¿Cuándo se aplica una política monetaria restrictiva?

Fed – política monetaria

El término “política monetaria” se refiere a lo que hace la Reserva Federal, el banco central del país, para influir en la cantidad de dinero y crédito de la economía estadounidense. Lo que ocurre con el dinero y el crédito afecta a los tipos de interés (el coste del crédito) y a los resultados de la economía estadounidense.

La inflación es un aumento sostenido del nivel general de precios, que equivale a una disminución del valor o del poder adquisitivo del dinero. Si la oferta de dinero y crédito aumenta con demasiada rapidez a lo largo del tiempo, el resultado podría ser la inflación.

Los objetivos de la política monetaria son promover el máximo empleo, precios estables y tipos de interés moderados a largo plazo. Mediante la aplicación de una política monetaria eficaz, la Reserva Federal puede mantener los precios estables, apoyando así las condiciones para el crecimiento económico a largo plazo y el máximo empleo.

Las operaciones de mercado abierto consisten en la compra y venta de valores públicos. El término “mercado abierto” significa que la Reserva Federal no decide por sí misma con qué agentes de valores va a operar en un día determinado. Más bien, la elección surge de un “mercado abierto” en el que los distintos agentes de valores con los que opera la Reserva Federal -los agentes primarios- compiten en función del precio. Las operaciones de mercado abierto son flexibles y, por tanto, el instrumento de política monetaria más utilizado.

Política monetaria EE.UU.

El crecimiento económico suele venir indicado por un aumento del producto interior bruto (PIB) y, a menudo, por un mercado de valores alcista. Por lo general, esto es bueno, pero a veces puede ser demasiado bueno. Una economía puede avanzar a un ritmo demasiado rápido, con una demanda excesiva que hace que los costes y los precios suban sin control. Para enfriar este motor económico recalentado, el banco central de un país aplicará una política monetaria contractiva para frenar el rápido crecimiento y la subida de los precios.

– utiliza para reducir la inflación.  El objetivo es frenar el ritmo de la economía reduciendo la oferta monetaria, es decir, la cantidad de dinero en efectivo y de fondos fácilmente cobrables que circulan por la nación. Es lo contrario de la política monetaria expansiva.  ¿Cómo miden los gobiernos y los bancos centrales si una economía se está recalentando? Por lo general, observando la tasa de inflación. Es natural que un aumento de la demanda provoque un cierto incremento de los precios de los bienes y servicios. En Estados Unidos, por ejemplo, se considera normal una tasa de inflación media del 2% anual.  Pero si la inflación aumenta por encima de su tasa de crecimiento objetivo del 2%, actúa como una advertencia y se convierte en el catalizador clave para aplicar una política monetaria contractiva.

Instrumentos de política monetaria

La nueva estrategia de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) se publicó el 8 de julio de 2021. Si bien el mandato es conferido al BCE por los Tratados, el BCE debe elaborar su estrategia de política monetaria. Esta estrategia establece cómo alcanzar el objetivo principal de mantener la estabilidad de precios en la zona del euro, refiriéndose a un conjunto adecuado de instrumentos de política monetaria, indicadores y objetivos intermedios, así como cómo tener en cuenta otras consideraciones sin perjuicio de la estabilidad de precios. Una estrategia de política monetaria tiene dos propósitos principales: en primer lugar, proporciona a los responsables de la política monetaria un marco analítico coherente que traduce la evolución económica real o prevista en decisiones de política monetaria; en segundo lugar, sirve de vehículo de comunicación con el público. La estrategia de política monetaria del BCE se revisó por última vez en el 2003 y los cambios que se han producido desde entonces en el contexto económico y financiero, así como en los principales retos de la política monetaria, justificaban una actualización. En este documento se detallan los fundamentos y las ideas que sustentan la estrategia y sus principales elementos.

Política monetaria expansiva

La política monetaria restrictiva se refiere a la política monetaria de frenar el crecimiento de la oferta monetaria para desacelerar la economía. Por lo general, su objetivo es reducir la inflación. También se denomina política monetaria contractiva o restrictiva.

A veces una economía puede crecer demasiado rápido. Supongamos que la economía se acerca al punto álgido de un ciclo económico. La confianza de los consumidores es alta. La mayoría de las familias disfrutan de mayores ingresos. Algunos compran una nueva vivienda. Otras compran un coche nuevo o se regalan unas buenas vacaciones. Muchas familias y empresas financian sus adquisiciones con deuda, como una hipoteca o un préstamo comercial,

Las empresas prosperan. Su mayor reto es acomodar el aumento de la demanda de sus bienes y servicios. Los trabajadores pueden verse obligados a hacer horas extras. Las empresas deben pagar salarios más altos para retener a los trabajadores. Es posible que tengan que contratar y formar a nuevos empleados. El aumento de la demanda de materias primas hace subir los precios de los insumos. Las plantas de producción se estiran al máximo de su capacidad operativa. Se añaden turnos extra. El mantenimiento programado se retrasa para completar los pedidos de los clientes. La economía está sobrecalentada y muchas empresas no pueden seguir el ritmo del aumento de la demanda, por lo que suben sus precios en lugar de rechazar a los clientes. El crecimiento a este nivel es insostenible durante períodos prolongados, por lo que los precios deben subir para frenar el crecimiento de la cantidad de bienes y servicios demandados. El banco central debe elegir entre frenar el crecimiento económico para reducir la inflación o aceptar la inflación y permitir que la economía