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Déficit presupuestario de México
La mayoría de las lecciones aprendidas tienen muchos puntos en común. Muchos países, sobre todo los que tienen una profunda profundización financiera, han promulgado estímulos fiscales masivos con el fin de minimizar las pérdidas de empleo y evitar el cierre de empresas. Es muy probable que el aumento de la deuda soberana en todo el mundo sea el próximo gran problema al que haya que enfrentarse una vez que la pandemia haya terminado definitivamente. Las estrategias de salida de la liquidez masiva que se está inyectando en el sistema financiero mundial también serán probablemente otra rama en los estudios monetarios. En el futuro, tanto las respuestas de política fiscal como las de política monetaria serán muy probablemente diferentes de las recetas típicas del pasado, transformadas en una especie de nueva ortodoxia.
Sin embargo, no todas las experiencias han sido iguales. Algunos países se enfrentan a características idiosincrásicas que hacen mucho más difícil seguir las recomendaciones típicas. Las restricciones fiscales difieren, las percepciones del riesgo varían, las independencias monetarias contrastan y las situaciones políticas no son comparables. México es uno de estos países que destaca, que se ha visto obligado a seguir caminos diferentes. Para empezar, el gobierno ha decidido aplicar estrictas restricciones presupuestarias y no utilizar la deuda para financiar ninguna expansión del gasto, lo que no permite ninguna política fiscal anticíclica. La política monetaria parece estar sola, tratando de controlar la inflación, induciendo una recuperación económica más vigorosa y manteniendo las condiciones macroprudenciales para preservar la estabilidad financiera, todo al mismo tiempo.
La política monetaria en México
Desde 1994, el Banco de México (Banxico) es autónomo en la definición y ejecución de la política monetaria del país. Las decisiones de política monetaria tomadas por el Banco de México están orientadas a garantizar el poder adquisitivo del peso mexicano, basándose en el control de la inflación y el seguimiento del tipo de cambio.
La política monetaria implementada por el Banco de México ha creado condiciones favorables para un crecimiento económico sostenido, alcanzando niveles de inflación estables y significativamente bajos. De acuerdo con el INEGI, a octubre de 2021 la tasa de inflación es de 6.24%.
Con base en el indicador ARA (Assessing Reserve Adequacy) del Fondo Monetario Internacional (FMI), que determina las necesidades de liquidez cambiaria de cualquier país, México se ubica en un nivel adecuado para respaldar su balanza de pagos internacionales, al tiempo que preserva la estabilidad financiera y económica ante la presencia de choques externos negativos. El FMI considera que las reservas que se encuentran entre el 100 y el 150 por ciento de la métrica ARA son adecuadas.
El Banco de México lleva a cabo su política monetaria mediante el establecimiento de una tasa objetivo para las operaciones de préstamo bancario a un día. Las condiciones bajo las cuales el Banco de México proporciona o retira dicha liquidez aseguran el cumplimiento del objetivo establecido para la tasa de interés de préstamos interbancarios a un día.
Entorno empresarial de México 2020
Con su nuevo presidente enfrentándose a numerosos retos, México se sitúa en los últimos puestos a nivel internacional (puesto 36) en cuanto a políticas económicas. Su puntuación en esta medida ha disminuido en 0,3 puntos con respecto a 2014.
A pesar de una estabilidad macroeconómica general en los últimos años, el crecimiento del PIB se desaceleró hasta casi cero en 2019. El país tiene la relación entre impuestos y PIB más baja de la OCDE, siendo la evasión fiscal un problema, y un gran sector informal. Los bajos precios del petróleo y la incertidumbre sobre la relación con Estados Unidos han obstaculizado el crecimiento.
El nuevo acuerdo comercial (USMCA) con Estados Unidos y Canadá requerirá un importante ajuste, especialmente en el crítico sector del automóvil. Las tasas de desempleo son bajas, en torno al 3,5%, pero el salario medio es el más bajo de la OCDE. Como parte del USMCA se inició una reforma que refuerza los derechos de los trabajadores y democratiza las organizaciones de trabajadores.
La política económica consigue plenamente ofrecer una configuración coherente de las diferentes esferas y regímenes institucionales, estabilizando así el entorno económico. Contribuye en gran medida a los objetivos de fomentar la capacidad competitiva y el atractivo de un país como emplazamiento económico.
Política fiscal de México 2021
La política fiscal se refiere a todos los métodos utilizados por un gobierno para influir en la economía a través de los tipos impositivos y el gasto público. Por ejemplo, un gobierno puede decidir reducir los impuestos. Estas medidas deberían, en teoría, estimular la economía y, por tanto, aumentar la demanda agregada. Estas políticas se denominan políticas fiscales discrecionales.
En muchos casos, existen retrasos en la aplicación de los cambios en los patrones de gasto. Esto se debe a que el gasto tarda mucho en filtrarse y puede prescribir, ya que el país puede haber entrado en recesión.
La falta de información hace que la política fiscal se resienta. Por ejemplo, si un gobierno prevé una recesión, puede querer aumentar la demanda agregada. Sin embargo, si la predicción es errónea, la economía podría crecer demasiado rápido y provocar una inflación.
En consecuencia, una acción contra el problema puede llegar cuando ya es demasiado tarde para ser eficaz (retraso de la acción). Tras la aplicación de una política, podría haber un desfase entre el momento de la aplicación y el momento en que el impacto de la política se manifiesta en la economía (desfase de impacto).